Каким образом рассчитываются собственные оборотные средства предприятия?

Собственные оборотные средства: экономический смысл показателя

Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников. Показатель характеризует возможность организации рассчитаться с долгами с помощью своих оборотных активов, то есть его ликвидность и платежеспособность. Расчет показателя собственных оборотных средств один из первых шагов в анализе финансового состояния предприятия.
На рисунке представлена краткая общая характеристика собственных оборотных средств. Подробное описание показателя дается ниже.

Определение

Собственные оборотные средства (СОС) – стоимость превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. По-другому этот источник финансирования называют рабочим капиталом. Это средства, которые оседают на балансе фирмы и используются для финансирования текущей деятельности.

СОС показывают, сколько денег есть у компании, величину капитала, которым она может свободно управлять, в том числе и для покрытия краткосрочных обязательств.

Источники формирования СОС:

• чистая прибыль;
• резервный и другие финансовые фонды;
• уставный капитал;
• целевое финансирование организации со стороны государства.

Собственные оборотные средства: формула расчёта по балансу

Показатель собственных оборотных средств является расчётным показателем, зависящим и от структуры активов, и от структуры источников средств. Первоначальным источником формирования оборотных активов выступает собственный капитал предприятия (стр. 1300– итог по разделу III Баланса). При этом величина собственных оборотных средств (СОС) предприятия рассчитывается по формуле:

СОС = СК — ВОА

где СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы

По кодам строк бухгалтерского баланса формула выглядит так:

СОС = стр. 1300 – стр. 1100

где

• стр. 1300 – собственный капитал (итог по разделу III бухгалтерского баланса)
• стр. 1100 – внеоборотные активы (итог по разделу I бухгалтерского баланса)

При таком алгоритме расчета показателя собственных оборотных средств видно, что собственный капитал как бы распадается на две части: одна часть вложена во внеоборотные активы, вторая – в оборотные; именно последнюю часть и можно назвать собственными оборотными средствами.

Положительное значение величины собственных оборотных средств свидетельствует о достаточном объеме собственных средств для финансирования внеоборотных активов. Излишек идет на покрытие потребностей компании в оборотном капитале.

С ростом объёмов производственной деятельности этот показатель, как правило, увеличивается. Увеличение собственных оборотных средств в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Опережающий рост суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов в целом улучшает состояние оборотных средств.

При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам. Для финансирования части внеоборотных активов предприятие использует долгосрочные обязательства (стр. 1400– итог по разделу IV Баланса). В этой ситуации уже целесообразно говорить о рабочем капитале, который называют синонимом собственных оборотных средств.

Отличие рабочего капитала от собственного оборотного состоит в том, что первый включает величину долгосрочных пассивов.

Рабочий капитал (РК) можно рассчитать двумя способами:

1) как разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и внеоборотными активами:

РК= СК + ДО — ВОА

где РК — рабочий капитал; ДО – долгосрочные обязательства

По кодам строк бухгалтерского баланса формула выглядит так:

РК = (стр. 1300 + стр. 1400) – стр. 1100

где

• стр. 1400 – долгосрочные обязательства (итог по разделу IV бухгалтерского баланса)

2) как разность между оборотными активами и текущими обязательствами:

РК = ОА– КО

где ОА – оборотные активы; КО – краткосрочные обязательства

По кодам строк бухгалтерского баланса формула выглядит так:

РК = стр. 1200 – стр. 1500

где

• стр. 1200 – оборотные активы (итог по разделу II бухгалтерского баланса)
• стр. 1500 – краткосрочные обязательства (итог по разделу V бухгалтерского баланса)

Самая распространённая ошибка при анализе СОС

Многие бухгалтера принимают коэффициент обеспеченности ОС за показатель СОС. На самом деле это два совершенно разных понятия. Коэффициент не может применяться для общей оценки хозяйственной деятельности, он лишь указывает на достаточность или недостаток собственных оборотных средств необходимых для покрытия текущих расходов предприятия.

«Коэффициент обеспеченности – это относительный показатель, который используется только для оценки текущей ликвидности предприятия».

предприниматель, автор книг и научных статей по экономике В. Ю. Жданов

Собственные оборотные средства: нормативное значение показателя

Нормальным считается положительное значение показателя, то есть ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Отрицательный показатель собственных оборотных средств (рабочего капитала) негативно характеризует финансовое положение организации.

Однако, компании с очень быстрым операционным циклом могут работать и с отрицательным показателем. Это такие предприятия, в которых запасы быстро превращаются в денежную выручку (например, предприятия быстрого питания).

Показатель собственных оборотных средств сравнивают также с величиной запасов организации. В нормальных условиях этот показатель должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы, как наименее ликвидная часть оборотных средств, должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств.

Расчёт собственных оборотных средств на примере ООО «ДОК-15»

Основным видом деятельности ООО «ДОК-15» является производство кухонной мебели. Собственные оборотные средства рассчитаем без учета долгосрочных пассивов по формуле:

СОС = СК — ВОА

Данные для расчетов возьмем из бухгалтерской отчетности предприятия, содержащейся в базе данных Росстата.

Расчет собственных оборотных средств с учетом долгосрочных обязательств (рабочего капитала) представлен в материале «Рабочий капитал».

Таблица 1 — Бухгалтерский баланс ООО «ДОК-15»

Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия

Таблица 2 – Расчет собственных оборотных средств ООО «ДОК-15»

где Т1 — текущий (2018) год; Т 0 — прошлый (2017 ) год

В результате анализа установлено следующее. Собственные оборотные средства имеют отрицательное значение как в прошлом, так и в текущем периоде .

Это означает, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Операционная деятельность предприятия финансируется только за счет заемных источников, что свидетельствует о высоком уровне финансового риска и финансовой неустойчивости компании.

Собственные оборотные средства в текущем периоде уменьшились по сравнению с прошлым на 131399 тыс. руб. и составили в 2022 году -399850 тыс. руб. против -268451 тыс. руб. в 2022 году.

Факторный анализ собственных оборотных средств ООО «ДОК-15»

На следующем этапе анализа необходимо оценить факторы изменения собственных оборотных средств. Это необходимо для того, чтобы выявить основные причины ухудшения или улучшения финансового положения предприятия. Факторный анализ проведем способом цепной подстановки. Данный способ является универсальным, так как используется во всех типах факторных моделей.

Таблица 3 – Факторный анализ собственных оборотных средств

Таким образом, собственные оборотные средства в текущем году по сравнению с прошлым уменьшились на 131399 тыс. руб., достигнув к концу года -399850 тыс. руб.

Это изменение явилось результатом следующих факторов:

• увеличения собственного капитала……………………+216392 тыс. руб.
• увеличения внеоборотных активов……………………- 347791 тыс. руб.

Итого -131399 тыс. руб.

Сопоставление показателя собственных оборотных средств ООО «ДОК-15» и его ближайших конкурентов

Ближайшими конкурентами ООО «ДОК-15» являются ООО «Мебельная фабрика Мария» и «Первая мебельная фабрика». Рассчитаем собственные оборотные средства для этих предприятий и сопоставим их с показателями ООО «ДОК-15». Расчёты сделаны на основании бухгалтерских балансов предприятий из базы данных Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации.

Таблица 4 — Динамика изменения собственных оборотных средств ООО «ДОК-15» и его конкурентов

Анализ показал следующее. Собственные оборотные средства ООО «ДОК-15» и конкурентов имеют в основном отрицательные значения. Исключение составляет лишь предприятие ЗАО «Первая Мебельная фабрика», у которого в 2014, 2015 и 2022 гг. данный показатель имел значения больше нуля.

Пример расчета

Чтобы лучше понимать принцип анализа собственных ресурсов в обороте, необходимо рассмотреть расчет на примере.

Обеспеченность собственными оборотными средствами находится по данным баланса по истечении операционного периода.

Например, у предприятия в текущем году собственный капитал увеличился с 260 до 280 тыс. руб. Необоротные активы также увеличились с 150 до 170 тыс. руб., а оборотные — с 250 до 275 тыс. руб. Коэффициент на начало периода равен:

Кос0 = (260 — 150)/250 = 0,44

В конце отчетного периода показатель составил:

Кос1 = (280 — 170):275 = 0,4

Можно прийти к выводу, что коэффициент обеспеченности в исследуемом периоде соответствовал нормативу. Это говорит о хорошей финансовой устойчивости компании.

Прогнозирование величины собственного оборотного капитала

Анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показана динамика изменения собственных оборотных средств и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Из рисунка видно, что имеет место понижающийся тренд. Причем значение показателя собственных оборотных средств на всем протяжении анализируемого периода имеет отрицательное значение, что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

Определение коэффициента

Вместе с коэффициентами платежеспособности (ликвидности) определяется показатель обеспеченности собственными ресурсами, находящимися в обороте. В отличие от предыдущего анализа, здесь уже рассматриваются процентные, или относительные, выражения.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится так:

Кос = (Собственный капитал — Необоротные активы)/Оборотные активы

По балансу эта методика имеет приведенный ниже вид:

Кос = (с. 1300 — с. 1100)/ с. 1200

Если умножить результат на 100, можно представить его в виде процентов. Отрицательный результат говорит о неэффективной структуре баланса. Собственные финансовые источники должны быть в таком количестве, чтобы покрыть полностью необоротные активы и частично обеспечить операционную деятельность.

Поэтому отрицательное значение свидетельствует о неспособности предприятия покрыть даже свои необоротные активы.

Источники собственных оборотных средств и пути их увеличения

К источникам собственных оборотных средств относятся:

• уставный капитал,
• прибыль,
• выпуск ценных бумаг,
• операции на финансовом рынке,
• устойчивые пассивы.

Основными мероприятиями по увеличению собственных оборотных средств являются:

• оптимизация структуры активов предприятия
• привлечение дополнительных средств собственников
• изменение текущей дивидендной политики
• реинвестирование чистой прибыли

Синонимы:

• Чистый оборотный капитал — что в англо-американской школе учета и финансов используют термин Net Working Capital (NWC)
• Собственный оборотный капитал (СОК)
• Рабочий капитал — в английском языке используется термин Working capital (WC).

Резюмируем

• Оборотные средства — это деньги, вложенные в сырье, незавершенное производство, готовую продукцию, дебиторскую задолженность и денежные средства.
• Они финансируются из собственных и заемных средств.
• Нормирование делает использование оборотных средств более эффективным.
• Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов прошло за определенный период. Чем он выше, тем лучше.
• Оборотный капитал не равен оборотным средствам, он не включает денежные средства, но в него входит кредиторская задолженность.