Коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу и МСФО. Пример расчета

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) – показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года за счёт денежных средств и их эквивалентов. Cash Ratio – это отношение общей суммы денежных средств и их эквивалентов к текущим обязательствам компании.

Таким образом, значение коэффициента абсолютной ликвидности отражает мгновенную платежеспособность компании. Если компании, в определенный момент, понадобится погасить все текущие обязательства в срочном порядке, то коэффициент Cash Ratio покажет, способна ли компания сделать это без каких-либо других оборотных активов.

Cash Ratio является вариацией двух других более распространенных коэффициентов ликвидности: Current Ratio и Quick Ratio. При этом, в расчете коэффициента абсолютной ликвидности используются только самые быстрореализуемые активы – денежные средства и их эквиваленты плюс краткосрочные депозиты. Это позволяет назвать Cash Ratio наиболее консервативным, если сравнивать с другими коэффициентами ликвидности.

Все мультипликаторы и коэффициенты ликвидности от отрасли к отрасли имеют разные значения из-за специфики. Из-за низкой популярности коэффициента абсолютной ликвидности у него нет строго устоявшейся нормы. Чаще всего, нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности предприятия считается 0,2 – это означает, что компания способна полностью покрыть 20% обязательств со сроком до 12 месяцев за счёт денежных средств и их эквивалентов. В случае, когда у компании значение коэффициента абсолютной ликвидности меньше 0,2 – это говорит о том, что у ликвидности, но это не означает, что у компании есть проблемы. С такими значениями нужно оценивать структуру краткосрочных обязательств, процентные ставки по ним и возможность использовать другие оборотные активы для покрытия текущих обязательств.

Если соотношение денежных средств компании больше 0,5 – это говорит о том, что у компании нерациональная структура оборотных активов, доля денежных средств, которые можно было бы направить в развитие бизнеса. Вместо того, чтобы инвестировать в прибыльные проекты, она позволяет деньгам застаиваться на банковских счетах. Но также, это может указывать на обеспокоенность компанией о будущих перспективах в отрасли, поэтом она накапливает защитную подушку капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности: экономический смысл показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности может называться также коэффициентом наличности или коэффициентом денежной ликвидности. На рисунке представлена общая характеристика показателя. Подробное описание показателя дается ниже.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в кратчайшие сроки за счёт наиболее ликвидных активов. К ним относятся денежные средства (в кассе и на счетах предприятия) и краткосрочные финансовые вложения. Показатель получают делением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на краткосрочные обязательства:

Рассматриваемый коэффициент — один из трех критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Чем он больше, тем выше надежность компании в глазах кредиторов и поставщиков в части погашения обязательств. Наибольший интерес показатель представляет для поставщиков материальных ресурсов.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

– один из важных показателей финансовой устойчивости предприятия, входит в группу показателей ликвидности. С помощью данного показателя оценивается способность компании выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих самых ликвидных активов в случае проблем с реализацией продукции. Чем выше коэффициент ликвидности, тем устойчивее финансовое состояние компании. Равен отношению высоколиквидных текущих активов и текущих обязательств компании. Данный показатель используется руководителями при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия, инвесторы принимают его во внимание для оценки инвестиционной привлекательности предприятия, кредиторы – для оценки финансового риска и финансовой устойчивости. Данный индикатор краткосрочной ликвидности компании также известен как:
Коэффициент срочной ликвидности, Коэффициент «лакмусовой бумажки», Quick Ratio, Acid Test Ratio, Quick Assets Ratio, QR.
Quick Ratio по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако, первый показатель исчисляется по более узкому кругу оборотных текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Запасы исключаются, потому что большинству компаний в силу специфики деятельности затруднительно трансформировать запасы в наличные средства, если возникнет вынужденная необходимость. Когда краткосрочные обязательства должны быть срочно оплачены, QR переоценивает краткосрочный финансовый потенциал компании. Логика исключения запасов из расчета состоит не только в их меньшей ликвидности, но и в том, что вырученные денежные средства от реализации производственных запасов могут быть существенно ниже первичных расходов на их приобретение. Иными словами, коэффициент QR дает более осторожную оценку ликвидности фирмы. Следовательно, коэффициент быстрой ликвидности более консервативен, чем коэффициент текущей ликвидности.

Как рассчитывается QR

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле: QR = Денежные средства + краткосрочные инвестиции + Дебиторская задолженность / текущие краткосрочные обязательства

Или другая формула:
QR = Current Assets – Inventories / Current Liabilities
Где: Current Assets – текущие активы; Inventories – запасы; Current Liabilities – текущие обязательства. Данные для расчета берутся из баланса компании.

Рекомендуемые значения коэффициента срочной ликвидности

Нормативные значения коэффициента быстрой ликвидности – в диапазоне от 0,7 до 1. Показатель ниже рекомендованного значит, что у компании может возникнуть дефицит ликвидных средств. В зависимости от вида деятельности и отраслевой принадлежности данный норматив может меняться. Так, многие западные аналитики рекомендуют использовать показатель 1 как нижнее значение. Данные рекомендации по нормативным значениям коэффициента связаны с практикой кредиторской и дебиторской задолженности. Ведь контрагенты, находящиеся в деловых отношениях, кредитуются взаимно. Показатель «1» обозначает, что суммы предоставленного и полученного кредитов равны.

Критическое значение коэффициента QR > 1 рассчитывается из того, что любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма дебиторской задолженности не превышала величины кредита, полученного им от поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. Большинству бизнесменов выгодно иметь долги, поэтому по возможности они предпочитают оттягивать срок платежа кредиторам, если это не влияет на финансовые результаты и взаимоотношения с поставщиками. При использовании Коэффициента быстрой ликвидности, необходимо учитывать, что эта модель игнорирует время полученных и выплаченных наличных средств. Например, если у компании на текущий период нет счетов к оплате, но долги надо погашать позже, то эта компания может показать хороший Коэффициент QR, но это не значит, что общая ликвидность будет приемлемой.

Коэффициент абсолютной ликвидности: формула по балансу

Для оценки ликвидности оборотные активы баланса группируют по степени ликвидности, а краткосрочные пассивы – по срокам погашения задолженности (в скобках указаны коды строк баланса).

Денежные средства (стр.1250) и краткосрочные финансовые вложения (стр.1240) относятся к наиболее ликвидным активам входят в группу А1 . Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть легко реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам. Поэтому они также относятся к наиболее ликвидным активам.

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

Краткосрочные пассивы баланса ранжируются по степени срочности оплаты на следующие группы:

Группа П1 — наиболее срочные обязательства. Основу этой группы составляют кредиторская задолженность, сроком погашения до трех месяцев (стр.1520), и прочие краткосрочные обязательства (стр.1550). Кредиторская задолженность – это задолженность предприятия перед другими лицами, которую оно обязано погасить. Различают: задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед внебюджетными фондами, перед государством по налогам и сборам, перед персоналом компании и пр.

П1 = стр. 1520 + стр. 1550

Группа П2 – среднесрочные обязательства. Основу этой группы составляют статьи краткосрочных заемных средств (стр.1510) и оценочные обязательства (стр. 1540). Срок погашения составляет от трех месяцев до одного года. Выделяют два типа заемных средств: кредиты и займы. Кредиты предоставляются специализированными организациями под денежный процент. Займы выдаются любым юридическим и физическим лицом. При этом они могут быть беспроцентными.

П2 = стр. 1510 + стр. 1540

Тогда формула расчёта коэффициента абсолютной ликвидности по балансу будет выглядеть так:

или по кодам строк баланса:

Коэффициент текущей ликвидности

Чем выше этот показатель, тем лучше. Это значит, что компания может оплачивать свои долги за счет оборотных активов, не продавая имущество — недвижимость и оборудование.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Значение коэффициента:

• 0-1,5 — низкая ликвидность, высокие риски;
• 1,5-2,5 — нормальное значение;
• > 2,5 — высокая ликвидность, но использование активов неэффективно.

Рассчитаем коэффициент для компании из примера:

Коэффициент текущей ликвидности = 2 134 235 / 3 000 000 = 0,71

Значение коэффициента ниже нормы, текущая ликвидность низкая. Это подтверждает вывод, полученный при анализе с помощью абсолютных показателей.

Нормативное значение показателя

Оптимальное значение коэффициента находится в пределах 0,2 – 0,5. Иными словами, не менее 20% текущей задолженности должно быть обеспечено денежными средствами. Чем выше показатель, тем больше гарантия погашения долгов. Однако, и при небольшом его значении предприятие может быть платёжеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать потоки денежных средств по объёму и срокам.

Значительный рост этого показателя является нежелательным, так как большие остатки денежных свидетельствуют об их неэффективном использовании. Поэтому деньги должны находиться в обороте и приносить доход.

При росте коэффициента предприятие становится платежеспособным, а значит и финансово устойчивым. При его снижении финансовое положение компании ухудшается. Иногда снижение показателя может говорить о повышении эффективности использования активов. Это происходит тогда, когда значение коэффициента значительно выше норматива.

В чем измеряется и как рассчитывается коэффициент ликвидности

В рамках экономической теории выделяют несколько разновидностей рассматриваемого критерия, что обуславливает использование различных методик. Проведение комплексного анализа предусматривает оценку разных категорий имущества, на основе которой формируется представление о краткосрочной платежеспособности коммерческого предприятия. Базовые факторы определяются исходя из выбранного подхода и соответствуют стандартам классификации, определяющей единые принципы сопоставления имущественных ценностей и финансовых обязательств.

Анализ и оценка коэффициента абсолютной ликвидности

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в прошлом (Т0) и текущем (Т1) периодах, а также проанализируем его динамику.

Таблица 1 – Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности, тыс. руб.

Анализ расчётных значений коэффициента абсолютной ликвидности показал следующее.

В прошлом и отчетном году коэффициент абсолютной ликвидности не достигает нормативного значения. Не смотря на некоторое повышение показателя в текущем периоде (с 0,02 до 0,03), он по-прежнему остается на очень низком уровне. Это доказывает неспособность компании расплатиться по своим обязательствам немедленно.

Факторный анализ

Изучив динамику коэффициента абсолютной ликвидности, необходимо оценить факторы его изменения. Это необходимо для того, чтобы выявить основные причины изменения финансового положения предприятия, а также обосновать возможные варианты управленческих решений. Одним из наиболее широко распространенных методов факторного анализа является способ цепной подстановки. Данный способ является универсальным, так как используется во всех типах факторных моделей.

Таблица 2 – Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности в отчетном году по сравнению с прошлым увеличился на 0,01 пункта и составил 0,03. Это изменение явилось результатом следующих факторов:

• увеличения суммы денежных средств +0,07
• увеличения суммы краткосрочных кредитов -0,05
• увеличения кредиторской задолженности -0,01

Итого +0,01

На рисунке ниже представлены факторы изменения коэффициента абсолютной ликвидности. Факторы в желтых ячейках — это факторы первого порядка. В зеленых и оранжевых ячейках — факторы второго порядка. Они оказывают влияние на изменение факторов первого порядка.

Коэффициент абсолютной ликвидности для предприятий Российской Федерации и телекоммуникационной отрасли

Значение коэффициента абсолютной ликвидности может варьироваться по отраслям и видам деятельности. Поэтому показатель анализируемого предприятия необходимо сравнить с аналогичными средними показателями для предприятий РФ, отрасли и конкурентов.

Основным видом деятельности ООО «Т2 МОБАЙЛ» является деятельность в области связи на базе беспроводных технологий. По данным бухгалтерской отчетности[1] рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности предприятия за 2013-2018 гг.

[1] https://www.gks.ru/

Таблица 3 – Расчёт коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ», тыс. руб.

На следующем этапе полученные коэффициенты сравним с аналогичными показателями для предприятий РФ и отрасли. Расчеты произведены на основе данных бухгалтерской отчетности из базы данных Федеральной службы государственной статистики РФ.

Таблица 4 — Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности для предприятий РФ, телекоммуникационной отрасли и ООО «Т2 МОБАЙЛ»

В результате сопоставления коэффициентов абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ», предприятий РФ и отрасли установлено следующее.

На всем протяжении анализируемого периода значение коэффициента ООО «Т2 МОБАЙЛ» не достигает нормативного значения . Причем в 2018 году оно ухудшилось.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» значительно хуже аналогичного показателя всех крупных предприятий отрасли. Такой же вывод можно сделать и при сравнении коэффициента ООО «Т2 МОБАЙЛ» со средним аналогичным показателем для всех предприятий РФ.

Сравнение с конкурентами

Ближайшими конкурентами ООО «Т2 МОБАЙЛ» являются ПАО «Вымпел-коммуникации» и ПАО «Мобильные телесистемы». Сравним коэффициенты абсолютной ликвидности анализируемого предприятия и предприятий конкурентов. Расчеты произведены на основе бухгалтерской отчетности из базы данных Федеральной службы государственной статистики РФ.

Таблица 5 — Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности для ООО «Т2 МОБАЙЛ» и ближайших конкурентов

В результате анализа коэффициентов абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» и предприятий — конкурентов сделаны следующие выводы.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности ООО «Т2 МОБАЙЛ» на всем протяжении анализируемого периода ниже аналогичных показателей конкурентов. Наибольшее значение коэффициента в 2022 году было у ПАО «Мобильные телесистемы» (0,58 – выше нормативного значения). Второе месте занимало ПАО «Вымпел-коммуникации» (0,41 – соответствует нормативному значению). ООО «Т2 МОБАЙЛ» в этом списке на третьем месте (0,01 – ниже нормативного значения).

Прогнозирование показателя

Анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке показана динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Из рисунка видно, что намечается повышающийся тренд. При этом значение коэффициента на всем протяжении анализируемого периода гораздо ниже нормативного значения.

Пути повышения уровня абсолютной ликвидности

Факторами и путями оптимизации коэффициента абсолютной ликвидности являются:

• рост долгосрочных источников финансирования
• изменение структуры капитала в пользу устойчивых пассивов: долгосрочных обязательств и собственного капитала
• снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств
• повышение эффективности деятельности предприятия
• реинвестирование прибыли
• перенос платежей с последнего дня отчетного периода на первый день следующего
• контроль за остатками денежных средств в кассе и на банковских счетах предприятия

Ответы на распространенные вопросы

Вопрос №1: Можно ли при низком значении коэффициента абсолютной ликвидности сказать, что компания близка к банкротству?

Ответ: В условиях нестабильной рыночной экономики показатели ликвидности необходимо рассматривать совместно, с привязкой к каждой отрасли и в динамике. По одному показателю трудно дать заключение о том, что близится банкротство и это крайняя мера, возможна еще реструктуризация.

Вопрос №2: Как можно обезопасить компанию от риска невозможности выплачивать свои долги?

Ответ: Для этой цели можно предусмотреть резервы под обязательные платежи: зарплата, налога, выплаты по кредитам и займам и т.д., которые могут быть сформированы в форме неснижаемого остатка по расчетному счету, мобильными депозитами и т.д.